圖一：TV/MNT面板價(jià)格走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN
TV市場(chǎng)
供應(yīng)端：本次價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)主要源于供應(yīng)端的控產(chǎn)，雖然終端需求暫無(wú)明顯復(fù)蘇的跡象，但由于部分尺寸價(jià)格仍遠(yuǎn)低于現(xiàn)金成本，面板廠經(jīng)營(yíng)依舊承壓，基于改善盈利性的考量，頭部面板廠均較去年Q4進(jìn)一步下修投片計(jì)劃，整體稼動(dòng)率居低位，但隨著2月份面板價(jià)格的反轉(zhuǎn)，面板廠博弈再次開啟，整體產(chǎn)出相較上版來(lái)看有所增加；但由于 LGD P7已經(jīng)全部關(guān)線，廣州廠投片減產(chǎn)至100K，以及CEC G6結(jié)業(yè)退出，整體1-3月的產(chǎn)出降幅仍在兩成以上；
圖二：TV面板產(chǎn)出與主要品牌采購(gòu)?fù)茸邉?shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN 單位：M，%
需求端：雖然Q1處于傳統(tǒng)淡季，但此前由于面板價(jià)格處于下行通道，部分品牌和代工廠采取嚴(yán)控庫(kù)存的謹(jǐn)慎采購(gòu)策略，庫(kù)存水位相對(duì)健康，而國(guó)內(nèi)618備貨節(jié)點(diǎn)臨近以及北美部分補(bǔ)貨需求提前釋放，在原本Q2價(jià)格可預(yù)見性上漲的背景下，部分品牌及代工廠基于策略采購(gòu)和訂單回暖的考量開始提前增加采購(gòu)物量，從DISCIEN(迪顯)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然TOP7 2月采購(gòu)總量同比減少3.5%，但3月采購(gòu)總量同比已轉(zhuǎn)向正增長(zhǎng)，增幅達(dá)到5.4%。
綜合供應(yīng)端與需求端的情況來(lái)看，在供應(yīng)和需求雙方此消彼長(zhǎng)的變化下，短期內(nèi)供需逐漸趨緊，TV面板逐漸轉(zhuǎn)向賣方市場(chǎng)，在2月價(jià)格開始上揚(yáng)的情況下，DISCIEN認(rèn)為3月面板價(jià)格將繼續(xù)上漲。不同尺寸將呈現(xiàn)分化，其中中小尺寸漲幅相對(duì)平緩，大尺寸則有望保持較大漲幅；當(dāng)下面板廠之間的稼動(dòng)率調(diào)整以及零和博弈是決定面板價(jià)格走勢(shì)的重要因素，因此在價(jià)格上漲過(guò)程中，面板廠對(duì)于稼動(dòng)率的調(diào)整將直接影響接下來(lái)價(jià)格的進(jìn)一步走勢(shì)。
MNT市場(chǎng)
供應(yīng)端：在終端需求未明顯好轉(zhuǎn)跡象的背景下以及面板價(jià)格處于現(xiàn)金成本以下運(yùn)行，面板廠仍維持低稼動(dòng)率來(lái)減少虧損。由于目前Top品牌整機(jī)庫(kù)存處于偏高水位疊加年初淡季效應(yīng)，品牌采購(gòu)態(tài)度趨于保守，面板廠為了穩(wěn)住價(jià)格將持續(xù)控制產(chǎn)出。整體來(lái)看，從去年年11月開始在連續(xù)4月產(chǎn)出同比降幅近50%狀況下，3月產(chǎn)出同比降幅預(yù)計(jì)為37%，面板廠產(chǎn)出仍維持一個(gè)低位水平。
圖三：MNT面板產(chǎn)出與品牌出貨同比走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN 單位：M，%
需求端：由于2023年B2B市場(chǎng)需求下滑以及頭部品牌Dell庫(kù)存仍處于高位，加之MNT進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，1月份在春節(jié)假期疊加效應(yīng)下整機(jī)出貨同比下滑30%，2/3月份整機(jī)出貨預(yù)計(jì)繼續(xù)同比下滑趨勢(shì)但下滑幅度大幅減緩。
綜合供應(yīng)端與需求端的情況來(lái)看，雖然目前需求端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但由于面板價(jià)格跌破現(xiàn)金成本運(yùn)行加之各家面板廠大幅下調(diào)產(chǎn)出狀況下，各家面板廠穩(wěn)價(jià)意愿強(qiáng)勁；DISCIEN認(rèn)為，3月份面板價(jià)格將維持持平狀況。
